调查:约七成受访者称低债券收益率时代将至少再持续五年-利津塔坡信息门户网

2019-11-22 17:46:27 阅读量:2613

路透社的一项调查显示,债券收益率大幅反弹所需的时间比此前预期的要长得多。受访的固定收益分析师将他们对未来一年债券收益率的预测下调至17年前调查开始以来的最低水平。路透社的一项调查显示,债券收益率大幅反弹所需的时间比此前预期的要长得多。受访的固定收益分析师将他们对未来一年债券收益率的预测下调至17年前调查开始以来的最低水平。

由于贸易争端仍然没有解决的希望,当前全球经济温和扩张的周期受到了冲击,促使主要央行将政策立场从去年的收紧转向放松。这不仅将今年美国国债指数收益率推至创纪录低点,也导致17万亿美元以上的债券收益率跌至负值区间,创历史新高。

根据9月19日至27日对100多名策略师的调查,低债券收益率的趋势将持续很长一段时间。在回答另一个问题的策略师中,约70%的人表示,低利率和低主权债券收益率的时代将至少持续五年,高于三个月前对两年的估计。

大约同样比例的受访者还表示,今年剩余时间主要经济体主权债券收益率面临的风险倾向于进一步下降,而不是上升。

“很难想象收益率会大幅上升。td银行首席分析师beata caranci表示:“显然,有政治因素在起作用,央行放松了政策,共同推低了收益率。”“政治层面无疑将降低风险溢价,但经济和国际层面将继续承压。”

美国10年期国债收益率今年下跌近100个基点,较复试记录低点下跌约35个基点,尽管美国经济目前处于有记录以来最长的扩张周期。

詹尼·蒙哥马利·斯科特(janney montgomery scott)首席固定收益策略师盖伊·勒巴斯(guy lebas)表示:“到明年年底,10年期美国国债收益率可能会跌至约1.35%的历史低点以下。

最新调查显示,10年期美国国债的收益率预计一年后为1.8%,略高于1.7%的通胀率,表明这种10年期投资几乎没有回报。美国两年期国债的收益率预计一年内为1.55%,目前约为1.66%。两年期美国国债收益率对短期利率预期更加敏感。尽管这意味着两年期和10年期美国债券收益率之间的差异已经扩大,但这反映了美联储又一次降息,而不是收益率曲线急剧变陡。

当前两年期和10年期债券收益率之间的差异约为5个基点。自第二次世界大战以来,在美国几乎每次经济衰退之前,都有市场事件发生,如收益率曲线颠倒。

当被问及如果收益率曲线再次大幅变陡,将需要降息多少次时,大多数受访者选择将联邦基金利率下调整整一个百分点,这一预期尚未得到利率期货市场和经济分析师的充分认可。

“我们的总体假设包括明年美国的衰退。我们认为美联储的风险管理措施不足以防止衰退,”ABN阿姆鲁宏观战略主管埃尔温德格罗特表示。“尽管美联储已经降息,并预计在不久的将来会再次降息,但这还不够。因此,最终美联储将继续降息,并一直降至零。”

资料来源:全球交流网络

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作者:匿名   2019-11-22 17:46:27